在2025年Q1，以Deepseek概念（如AI大模型、算力租賃）掀起了一陣熱潮，帶動科技股持續(xù)走強(qiáng)。此外，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈迭代加速，應(yīng)用場景爆發(fā)，靈巧手、輕量化部件等細(xì)分領(lǐng)域受關(guān)注。

在此期間，《風(fēng)口專家會議》聚焦AI、機(jī)器人、數(shù)據(jù)中心等高潛力領(lǐng)域，通過21場獨(dú)供的專家會議與32篇金牌紀(jì)要，為投資者提供前瞻洞察。本產(chǎn)品是專為C端用戶打造的會議類型投研產(chǎn)品，通過財聯(lián)社大數(shù)據(jù)后臺及資深編輯的雙重精選，持續(xù)為投資者提供兼具性價比和專業(yè)度的實(shí)時投研會議。具體服務(wù)如下：

1）每周2場#風(fēng)口專家會議#，提供投資者和專家1V1的溝通交流機(jī)會，巧用小財?shù)娜嗣}圈助力投資者的投資之路更具前瞻性。

2）訂閱專家會議加贈#金牌紀(jì)要庫#，以前瞻性的視角，梳理市場熱點(diǎn)，并將其轉(zhuǎn)化為詳盡的文字紀(jì)要。無暇聽語音的投資者，或可通過精選會議紀(jì)要一窺產(chǎn)業(yè)鏈全貌。

【一】人氣火爆催生多只翻倍股！欄目一季度持續(xù)跟蹤AI方向，邀約專家梳理產(chǎn)業(yè)鏈新進(jìn)展，題材內(nèi)大漲股頻現(xiàn)

復(fù)盤一季度AI炒作邏輯演化，政策資本展望率先點(diǎn)燃市場熱情，算力基建與通用大模型領(lǐng)漲。2月DS再度帶火該賽道，以技術(shù)突破（如多模態(tài)）與商業(yè)化案例（如智能體）推動細(xì)分賽道輪動，資金向應(yīng)用層傾斜。

在此期間，欄目圍繞 AI 策劃多場會議，在題材起漲前精準(zhǔn)覆蓋，助力投資者“掘金”A股市場。具體詳情如下：

①2025年是產(chǎn)業(yè)落地或者推動落地的一年，頭部企業(yè)前兩大賦能目標(biāo)行業(yè)為傳媒和教育，這些公司有望深度受益

消息面上，1月21日，智譜宣布，旗下清影AI生視頻工具獲2.0更新，并全量上線。清影2.0模型結(jié)構(gòu)、訓(xùn)練方法、數(shù)據(jù)工程全面更新，圖生視頻基礎(chǔ)模型能力大幅度提升38%。生成更可控，支持畫面主體進(jìn)行大幅度運(yùn)動，同時保持畫面穩(wěn)定性。

財聯(lián)社VIP特聯(lián)合蜂網(wǎng)火線直連“AI大模型”行業(yè)專家，在1月21日調(diào)研AI視頻大模型成熟度及商業(yè)化路徑，并在次日發(fā)布文章匯總并精選專家的觀點(diǎn)。

欄目據(jù)專家觀點(diǎn)，梳理出產(chǎn)業(yè)鏈的核心要點(diǎn)并快速發(fā)布文章，精選要點(diǎn)如下：

此外，專家在會議中點(diǎn)評了目前文生圖及文生視頻領(lǐng)域的評價標(biāo)準(zhǔn)及發(fā)展現(xiàn)狀：

從文生視頻的商業(yè)化變現(xiàn)情況來看，目前最大的問題在于模型商業(yè)化的成本和投入產(chǎn)出，字節(jié)、可靈、智象未來、海螺等公司的推理成本都過于高昂，如果按照5秒視頻需要A800的算力進(jìn)行推理，那么10秒或30秒的視頻大概需要H800的算力。雖然模型尚未達(dá)到預(yù)期完整可用的狀態(tài)，但已經(jīng)處于商業(yè)化階段，不光是字節(jié)，阿里、騰訊等多個廠商都在推，在抖音主站業(yè)務(wù)、豆包主站業(yè)務(wù)、即夢APP、火山引擎ToB端業(yè)務(wù)能看到類似內(nèi)容。

就發(fā)展方向來看，字節(jié)現(xiàn)在目標(biāo)的排序是傳媒＞教育＞電商＞游戲＞影視工業(yè)化，給行業(yè)帶來翻天覆地的變化是一個美好的期待，2025年還達(dá)不到。如果是影視制作或者長文本教學(xué)等比較嚴(yán)肅的場景，目前的文生視頻能力還無法滿足其需求。2025年是產(chǎn)業(yè)落地或者推動落地的一年，2026年才是產(chǎn)業(yè)收獲的一年。

文章提及首都在線、光線傳媒等多家上市公司，其中光線傳媒作為影視行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，其在2月伴隨著哪吒2爆火而持續(xù)拉升，截至3月31日收盤，光線傳媒區(qū)間最高漲幅達(dá)347%。

②春節(jié)期間DS刷屏各大媒體平臺！這個細(xì)分領(lǐng)域是行業(yè)大模型的獨(dú)特“訓(xùn)練場”，有望形成“感知+決策+控制”的智能閉環(huán)

在2025年春節(jié)，DeepSeek強(qiáng)勢刷屏各大媒體平臺，頻頻登頂各類榜單，并以驚人的速度實(shí)現(xiàn)DAU突破千萬大關(guān)，成功打破了由OpenAI保持的紀(jì)錄。

為深入剖析DeepSeek對人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的深遠(yuǎn)影響，財聯(lián)社VIP特聯(lián)合蜂網(wǎng)火線直連“AI”行業(yè)專家，探討未來AI硬件與軟件領(lǐng)域可能迎來的行業(yè)生態(tài)變化。

欄目在2月6日發(fā)布文章并引用專家觀點(diǎn)，指出：

目前DeepSeek這樣的開源模型技術(shù)突破將加速智能硬件向自主決策方向演進(jìn)。通過參數(shù)壓縮與架構(gòu)優(yōu)化，端側(cè)模型能夠在保持強(qiáng)大語義理解能力的同時實(shí)現(xiàn)本地化部署，有效解決隱私安全與實(shí)時響應(yīng)兩大核心問題。

設(shè)備廠商可以將模型深度集成到端側(cè)算力模組中（移遠(yuǎn)通信、美格智能、廣和通等公司有所布局），使智能終端具備環(huán)境感知與邏輯推理能力，從而催生新一代具備自主決策特性的硬件形態(tài)。

這一趨勢將重塑IoT產(chǎn)業(yè)鏈的價值分配，芯片設(shè)計、模型壓縮工具鏈、邊緣計算框架等環(huán)節(jié)的技術(shù)重要性顯著提升，傳統(tǒng)依賴云端算力的硬件產(chǎn)品將面臨架構(gòu)重構(gòu)的壓力。

專家會議召開前期正值美股AI算力產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)調(diào)整的階段，專家透露，DeepSeek可能更多影響的是OpenAI、Nvdia等頭部公司的護(hù)城河，但海外數(shù)據(jù)中心支出短期不會有大變化，預(yù)計2025-2026年仍有50%增長。Meta、Amazon和Google等科技巨頭可能調(diào)整其AI模型戰(zhàn)略，短期內(nèi)也不會影響其AI投資支出。

長期來看，AI基礎(chǔ)設(shè)施投資可能向推理計算（Inference）傾斜，因此AI基礎(chǔ)設(shè)施投資仍然重要。由于電力和冷卻設(shè)備業(yè)務(wù)與AI數(shù)據(jù)中心高度相關(guān)，短期內(nèi)需求無憂。

附上此次專家會議的核心亮點(diǎn)梳理，如下：

文章梳理出了AI邊緣算力、工業(yè)軟件、國產(chǎn)算力等多個方向，提及了華豐科技、鼎捷數(shù)智等多家公司，其中華豐科技股價持續(xù)拉升，截至3月31日收盤區(qū)間最高漲幅達(dá)60.4%。

【二】用電需求2年激增2.6倍！欄目高頻邀約專家專場解讀數(shù)據(jù)中心、算力細(xì)分方向，相關(guān)公司或迎來發(fā)展契機(jī)

今年以來，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心、算力中心等成為用電大戶。此前國家數(shù)據(jù)局提出的今年底要實(shí)現(xiàn)60%以上新增算力在國家樞紐節(jié)點(diǎn)集聚，新建大型數(shù)據(jù)中心使用綠電占比超過80%。

欄目在一季度期間持續(xù)跟蹤數(shù)據(jù)中心、算力產(chǎn)業(yè)鏈，于1月7日、20日、2月9日等多個時間邀約專家解讀產(chǎn)業(yè)鏈新動態(tài)。具體如下：

①微軟擬800億美元建AI數(shù)據(jù)中心，欄目火速梳理國內(nèi)HVDC領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，已有公司漲幅翻倍

消息面上，微軟公司曾表示，公司計劃在2025財年（截至2025年6月的一年）投入800億美元（約合人民幣5856億元）用于建設(shè)人工智能數(shù)據(jù)中心。就數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)來看，電力是一切數(shù)據(jù)中心運(yùn)行的必要條件，未來隨著數(shù)據(jù)中心電力需求的逐漸增長，數(shù)據(jù)中心電源供應(yīng)商有望受益于提高數(shù)據(jù)中心穩(wěn)定性的需求。

1月7日欄目火速邀約蜂網(wǎng)專家?guī)怼?strong>數(shù)據(jù)中心設(shè)備”主題的【風(fēng)口專家會議】，全面解讀數(shù)據(jù)中心設(shè)備增量市場。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈資深專家透露：數(shù)據(jù)中心不可或缺的是供電條件、制冷條件、監(jiān)控系統(tǒng)。

• 供電方面，UPS、HVDC、變壓器等都屬于供配電系統(tǒng)中的一部分。首先，市電進(jìn)入園區(qū)的第一個機(jī)構(gòu)是變配電站，里面會有一個高壓油機(jī)（或低壓油機(jī)）作為備份，以防外市電因野蠻施工、電纜放炮等原因中斷。發(fā)電機(jī)方面，幾十年前國內(nèi)用的是國際知名品牌，比如Caterpillar、Cummins、奔馳等。近兩年國內(nèi)柴油發(fā)電機(jī)企業(yè)慢慢崛起，國產(chǎn)設(shè)備價格便宜，產(chǎn)品性能也越來越好，成為主流的高壓發(fā)電機(jī)廠商包括山東的濰柴動力、廣西的玉柴機(jī)器、江西的泰豪科技等。

• 其次是變壓器，將10千伏或35千伏的高壓變成400伏的低壓。接下來是UPS、HVDC設(shè)備。同時，電池也是非常重要的設(shè)備，不管是哪種電源切換方式，都少不了電池。即便外市電中斷后可以由柴油發(fā)電機(jī)供電，但柴油發(fā)電機(jī)從啟動、并網(wǎng)到供電最快需要幾分鐘，而IT設(shè)備一秒鐘都不能斷電，所以需要后備電池的存在。UPS設(shè)備需要接入由192節(jié)2V電池組成的蓄電池組，以防油機(jī)并網(wǎng)延遲，15到30分鐘的時間內(nèi)可以由蓄電池來供電。電池的主要供應(yīng)商包括雙登集團(tuán)、江蘇中天科技、山東的圣陽股份、東帆科技。再往后就是列頭柜，作為一個配電柜設(shè)備，門檻較低，供應(yīng)商較多，沒有成大規(guī)模的企業(yè)，有時候是集成商統(tǒng)一提供。

• 供冷方面，空調(diào)本身不制冷，而是把能量遷移出去，所以需要一個水冷機(jī)組。國外大型的水冷機(jī)組品牌較多，比如約克、特靈，國產(chǎn)有格力電器。能量遷移后，熱量需要從屋頂散發(fā)出去，主要是通過水間接或直接蒸發(fā)的方式帶走，這時需要冷卻設(shè)備冷卻塔，供應(yīng)商有大連的斯頻德等。此外，機(jī)房的精密空調(diào)供應(yīng)商包括華為、依米康等。

• 保證這些系統(tǒng)正常運(yùn)行的動環(huán)監(jiān)控系統(tǒng)（DCIM）也是必不可少的。國內(nèi)的艾默生、華為、施耐德都能提供很好的平臺，實(shí)現(xiàn)對溫度、供電質(zhì)量的檢測等。

附上此次專家會議的核心亮點(diǎn)梳理，如下：

文章提及泰豪科技，公司是主流的高壓發(fā)電機(jī)廠商之一，其隨后震蕩走高，截至3月31日收盤區(qū)間最高漲幅達(dá)152%。

②AIDC用電需求未來兩年有望激增2.6倍！欄目前瞻洞察某一供需失衡方向，相關(guān)公司持續(xù)拉升

根據(jù)Gartner的相關(guān)數(shù)據(jù)，在未來兩年，先進(jìn)的AI數(shù)據(jù)中心（AIDC）增速將高達(dá)160%。預(yù)計到2027年，AIDC所需的年度電力將攀升至500TWh，是2023年用電量的2.6倍。隨著AIDC用電需求的持續(xù)快速增長，數(shù)據(jù)中心電源市場的需求空間將變得極為廣闊。

數(shù)據(jù)中心電源從電壓層級上，大致可劃分為高壓、中壓、低壓三級。在高壓電從電網(wǎng)進(jìn)入數(shù)據(jù)中心后，先通過一級變換設(shè)備將電壓降至400V左右的交流電；二級變換設(shè)備負(fù)責(zé)將來自電網(wǎng)的交流電轉(zhuǎn)換為48V左右的直流電壓；三級變換設(shè)備再繼續(xù)將電壓降至1V左右來為芯片直接供電。在不同的電壓段，所需要配置的備用電源也存在差異。

1月20日欄目火速邀約蜂網(wǎng)專家?guī)怼皵?shù)據(jù)中心電源”主題的【風(fēng)口專家會議】，全面解讀數(shù)據(jù)中心設(shè)備增量市場。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈資深專家從透露：

在北美地區(qū)，燃?xì)廨啓C(jī)是為AI數(shù)據(jù)中心供電的優(yōu)先選擇。目前，其裝機(jī)容量在各類供電方式中占比超過50%。而且，相較于國內(nèi)，北美的天然氣價格較低。這些優(yōu)勢綜合起來，使得燃?xì)廨啓C(jī)成為當(dāng)?shù)財?shù)據(jù)中心供電的首選。預(yù)計在未來幾年，北美每年新增的AI數(shù)據(jù)中心容量大約在15-20GW。

在燃?xì)廨啓C(jī)的零部件成本構(gòu)成中，葉片的成本占比大約為30%。熱通道部件的成本占比在20%-25%之間。控制系統(tǒng)因技術(shù)含量高，價格較為高昂，其成本占比為10%-15%。此外，輔助設(shè)備的模塊化程度相對較高，成本占比約為10%。燃?xì)廨啓C(jī)的許多部件都可通過外采獲取，目前在全球范圍內(nèi)，有眾多供應(yīng)商能夠提供這些組件。

高壓側(cè)備用電源方案一般是配備兩套燃?xì)廨啓C(jī)，按照“用一備一”的模式運(yùn)作。同時，還會搭配一定比例容量的柴油發(fā)電機(jī)作為應(yīng)急電源。如此一來，當(dāng)一臺燃?xì)廨啓C(jī)機(jī)組出現(xiàn)故障時，柴油發(fā)電機(jī)能迅速啟動，及時填補(bǔ)電力供應(yīng)缺口，保障數(shù)據(jù)中心的電力穩(wěn)定。

現(xiàn)階段，柴油發(fā)電機(jī)備受關(guān)注，對于傳統(tǒng)發(fā)動機(jī)制造的龍頭廠商（科勒、卡特和康明斯）而言，數(shù)據(jù)中心所使用的大功率柴油發(fā)動機(jī)僅屬于一個規(guī)模較小的細(xì)分市場，因此他們擴(kuò)大產(chǎn)能的意愿并不強(qiáng)烈。而與此同時，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)數(shù)量卻在快速增長。這一供需失衡的狀況，致使國產(chǎn)柴油發(fā)電機(jī)，像科泰電源、濰柴重機(jī)、玉柴等品牌的產(chǎn)品價格迅速攀升。

附上此次專家會議的核心亮點(diǎn)梳理，如下：

科泰電源股價持續(xù)走高，截至3月31日收盤，公司區(qū)間最高漲幅達(dá)181%。濰柴重機(jī)的股價持續(xù)走高，區(qū)間最高漲幅達(dá)100%。

【三】機(jī)器人行業(yè)快速發(fā)展！欄目火速邀約專家探究機(jī)器狗產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，精選行業(yè)要聞并發(fā)布

消息面上，特斯拉曾經(jīng)定下機(jī)器人量產(chǎn)目標(biāo)，如果進(jìn)展順利，2026年特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)量將增加10倍，即明年生產(chǎn)5萬到10萬臺人形機(jī)器人，然后在2027年再增加10倍，人形機(jī)器人有望在2027年迎來幾十萬至百萬級別的大規(guī)模量產(chǎn)。

財聯(lián)社VIP特聯(lián)合蜂網(wǎng)火線直連“機(jī)器狗”行業(yè)專家，進(jìn)一步探究四足機(jī)器狗的產(chǎn)業(yè)進(jìn)度，調(diào)研機(jī)器狗的應(yīng)用領(lǐng)域、量產(chǎn)節(jié)奏及相關(guān)零部件供應(yīng)鏈的發(fā)展機(jī)遇。

欄目在1月14日發(fā)布文章，梳理出機(jī)器狗的廠商并梳理出產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司：

據(jù)悉，目前機(jī)器狗廠商大多將業(yè)務(wù)重心聚焦于B端領(lǐng)域。其中，宇樹科技、云深處、晶品特裝、中堅(jiān)科技、億嘉和、申昊科技以及七騰機(jī)器人等皆有涉及。

就具體應(yīng)用而言，宇樹科技與云深處科技的機(jī)器狗產(chǎn)品在電網(wǎng)領(lǐng)域有著較為廣泛的應(yīng)用實(shí)踐，在提升電網(wǎng)巡檢效率與安全性方面發(fā)揮了積極作用。中堅(jiān)科技借助子公司江蘇堅(jiān)米推出的靈睿P1機(jī)器狗，同樣在電網(wǎng)巡檢等工作場景中得到了大量應(yīng)用。晶品特裝則憑借自身優(yōu)勢，專注于特種機(jī)器人的研發(fā)工作，致力于為特定行業(yè)提供專業(yè)的機(jī)器人解決方案。七騰機(jī)器人在特種機(jī)器人領(lǐng)域持續(xù)深耕，其研發(fā)的防爆四足機(jī)器人已成功實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并在石油、化工等易燃易爆環(huán)境中應(yīng)用。

文章梳理出了機(jī)器狗的核心優(yōu)勢，指出相較于人形機(jī)器人，四足機(jī)器人在靈活性與負(fù)載能力方面展現(xiàn)出了更為顯著的優(yōu)勢，這使其在應(yīng)對復(fù)雜多變的工作環(huán)境時游刃有余。

機(jī)器狗的技術(shù)范疇涵蓋了結(jié)構(gòu)設(shè)計、執(zhí)行器、傳感器以及控制算法等關(guān)鍵領(lǐng)域，在零部件構(gòu)成上與人形機(jī)器人存在不少重合之處。其上游產(chǎn)業(yè)鏈主要涉及電機(jī)、減速器、相機(jī)、各類傳感器、芯片、IMU以及電池等部件。

從成本價值量的視角分析，執(zhí)行器（由電機(jī)和減速器組成）在機(jī)器狗總成本中占據(jù)約40%的主導(dǎo)地位。在這一領(lǐng)域，臥龍電驅(qū)、中大力德、步科股份、雷賽智能、偉創(chuàng)電氣、禾川科技等企業(yè)均推出了相應(yīng)的產(chǎn)品。而傳感器、IMU、激光雷達(dá)、相機(jī)、力傳感器等部件合計占比在10%至20%之間，禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、奧比中光、柯力傳感、漢威科技等公司在這些部件的生產(chǎn)方面具有一定代表性。

在行業(yè)應(yīng)用環(huán)節(jié)，機(jī)器狗與人形機(jī)器人相比存在較大差別。機(jī)器狗的應(yīng)用需要借助產(chǎn)業(yè)資源豐富的企業(yè)力量，共同開展方案設(shè)計并推動其在實(shí)際場景中的落地實(shí)施，例如中控技術(shù)、能科科技、建設(shè)工業(yè)等企業(yè)。

文章提及中堅(jiān)科技、步科股份等多家公司，截至3月31日收盤，中堅(jiān)科技區(qū)間最高漲幅達(dá)90%，步科股份區(qū)間最高漲幅達(dá)88.4%。

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